INTERVIEW - Nvidia und Anthropic machen die Börse nervös – ein 3600-Milliarden-Fonds-Chef gibt Entwarnung: «Die Umsätze sind sehr real»

Trotz Kurskorrekturen bei Nvidia gibt Mike Gitlin, CEO der Capital Group, Entwarnung zur KI-Debatte. Er hält die Milliardenumsätze der Branche für real und warnt vor Vergleichen mit 2008. Fundamentale Daten stützen laut dem Fonds-Chef die hohen Investitionen in Hardware und Cloud-Dienste.

Inmitten einer Phase hoher Volatilität an den globalen Technologiemärkten hat Mike Gitlin, CEO des US-Vermögensverwalters Capital Group, zu Besonnenheit gemahnt. Angesichts Kurskorrekturen bei Branchenschwergewichten wie Nvidia und regulatorischer sowie finanzieller Unsicherheiten bei KI-Pionieren wie Anthropic wachsen die Sorgen vor dem Platzen einer spekulativen Blase. Gitlin, dessen Unternehmen ein Vermögen von rund 3600 Milliarden US-Dollar verwaltet, trat dieser Skepsis am 14. November 2026 entgegen. Er betonte, dass die aktuelle Marktsituation grundlegend anders zu bewerten sei als die Dotcom-Ära oder die Finanzkrise von 2008. Die Umsätze im Bereich der Künstlichen Intelligenz seien bereits heute greifbar und würden auf massiven Investitionen der großen Cloud-Anbieter basieren, was die Fundamentaldaten der führenden Akteure stütze.

Die aktuelle Skepsis der Anleger speist sich primär aus der Befürchtung, dass die massiven Hardware-Investitionen der letzten Jahre nicht schnell genug in profitable Software-Anwendungen und Dienstleistungen übersetzt werden können. Während Nvidia als Schaufelverkäufer des KI-Goldrauschs Rekordgewinne verzeichnete, stehen Modell-Entwickler wie Anthropic unter Druck, die hohen Betriebskosten ihrer Rechenzentren durch skalierbare Geschäftsmodelle zu rechtfertigen. Gitlin ordnet diese Entwicklung jedoch als notwendige Reifephase eines technologischen Superzyklus ein. Im Gegensatz zu früheren Krisen verfügen die beteiligten Unternehmen heute über historisch hohe Cash-Bestände und eine marktbeherrschende Stellung, die einen systemischen Zusammenbruch, wie er 2008 beobachtet wurde, unwahrscheinlich erscheinen lässt.

Bedeutung der technologischen Transformation für die Management-Ausbildung

Für die Zielgruppe der MBA-Interessierten und angehenden Führungskräfte in der DACH-Region haben diese Marktbewegungen eine direkte Relevanz für die Karriereplanung und Curricula-Wahl. Die Einschätzungen von Schwergewichten wie der Capital Group verdeutlichen, dass Künstliche Intelligenz kein vorübergehender Hype, sondern eine strukturelle Veränderung der Weltwirtschaft darstellt. Business Schools haben auf diese Entwicklung bereits reagiert und integrieren zunehmend Module zu Data Analytics, technologischer Ethik und KI-Strategie in ihre Programme. Wer heute einen MBA anstrebt, muss verstehen, wie Kapitalströme in Tech-Infrastruktur fließen und welche ökonomischen Hebel die Produktivität in traditionellen Industrien steigern können.